La Banca centrale europea è in trappola. Ecco perché. 

Benvenuti in questo nuovo articolo. L’argomento è chiaro: parliamo della Banca Centrale Europea. 

Questo perché molte delle principali banche centrali sono bloccate in una trappola di loro creazione. 

Ciò include la Federal Reserve statunitense, la Banca del Giappone, la Banca centrale europea e altre. 

Continuate l'articolo fino alla fine e vi invitiamo ad entrare nel gruppo Telegram di Zoom Profit dove ogni giorno pubblichiamo aggiornamenti su quello che sta realmente accadendo sui mercati finanziari --> https://t.me/zoomprofit

Il sistema finanziario globale basato sul credito che abbiamo costruito e a cui abbiamo partecipato nel secolo scorso deve crescere o morire continuamente. È come un gioco di sedie a cui dobbiamo continuare ad aggiungere persone e sedie in modo che non si fermi mai. 

Questo perché i debiti cumulativi sono molto più grandi dell'offerta di valuta totale, il che significa che ci sono più richieste di valuta di quanta ce ne sia.  

Quando il debito è troppo grande rispetto alla valuta e inizia a essere richiamato, viene creata una nuova valuta. 

È così per la maggior parte dei principali paesi: 

In altre parole, le richieste di dollari (cioè il debito) crescono molto più rapidamente della capacità dell'economia di generare dollari, ed è molto più grande della quantità di dollari esistente. Quando questo diventa troppo problematico, l'importo della base monetaria viene semplicemente aumentato dalla banca centrale. 

La moneta base è una passività della banca centrale ed è utilizzata come attività di riserva dalle banche commerciali. La moneta del pubblico è una responsabilità delle banche commerciali ed è utilizzata come risorsa di risparmio dal pubblico. I buoni del tesoro sono passività del governo federale e sono usati come garanzia dalla banca centrale e dalle banche commerciali. 

In altre parole, le passività sono garantite da altre passività, fino in fondo. 

Le banche centrali mettono dei guardrail su entrambi i lati di quella crescita del credito, cercando (e spesso fallendo) di assicurarsi che non si trasformi troppo rapidamente in una bolla o vacilli in una spirale deflazionistica di insolvenze. Vogliono una crescita regolare del credito con forse alcuni cicli miti lungo il percorso e una svalutazione media annua della valuta regolare del 2%. 

Per decenni, ogni volta che la crescita economica è stata lenta, le banche centrali avrebbero ridotto i tassi di interesse e incoraggiato una maggiore crescita del credito (noto anche come accumulo di debito) che porta a scatti di crescita economica. Ogni volta che l'economia era in piena espansione, aumentavano i tassi di interesse e scoraggiavano la crescita del credito, per cercare di raffreddare le cose. 

Il problema è che questo livello di micro-gestione, con la consapevolezza che il sistema centrale sarebbe sempre stato salvato se necessario, ha contribuito a livelli di debito sempre più alti rispetto al PIL, sia nel settore privato che pubblico, e tassi di interesse sempre più bassi. 

Negli ultimi quattro decenni, l'aumento del debito nel tempo è stato sempre compensato da riduzioni dei tassi di interesse, così che il costo del servizio del debito non è mai realmente aumentato. 

Alla fine, tuttavia, tutte le principali banche centrali hanno raggiunto tassi di interesse pari a zero o addirittura leggermente negativi, e non c'era realisticamente alcun ribasso da raggiungere. Qualsiasi ulteriore aumento del debito a quel punto sarebbe difficile da compensare con tassi di interesse più bassi. Il costo del servizio del debito rispetto al PIL e ai redditi inizierebbe effettivamente a salire. 

Inoltre, se il mondo dovesse mai incorrere in una significativa battuta d'arresto della produttività, ad esempio attraverso la deglobalizzazione o il sotto-investimento in materie prime che stiamo vedendo ora, l'inflazione risultante sarebbe difficile da compensare con l'aumento dei tassi di interesse.