Gli investimenti ambientali, sociali e di governance (ESG) esistono da molti decenni, ma negli ultimi anni la crescita degli investimenti ESG è diventata iperbolica.  

Tuttavia, come definire gli ESG è difficile. Nonostante gli sforzi di molti, non esiste un quadro o una serie di standard ESG coerenti e, a nostro avviso, non dovrebbero essercene. 

Proprio come il settore finanziario ha cercato di ridurre il rischio in un'unica componente (la volatilità), i consulenti ESG e le agenzie di rating, che sono cresciuti di numero con l'aumento degli asset nei fondi ESG, hanno analogamente cercato di semplificare un rischio soggettivo in un semplice numero. e classificare settori e aziende in bianco e nero.  

Secondo molti nel mondo ESG, un settore o un'azienda è una "buona" azienda ESG o una "cattiva" azienda ESG (e di solito questa designazione sembra andare di pari passo con una metrica: le emissioni di CO2). 

La maggior parte delle aziende contribuisce sia positivamente che negativamente. Il nostro compito, come investitori, è comprendere il rischio che stiamo assumendo in modo da poter essere sicuri di essere adeguatamente compensati e, si spera, ridurre il nostro rischio impegnandoci con le aziende.  

Riteniamo che solide pratiche ESG siano importanti per mantenere e accrescere il valore intrinseco del business sottostante. Sembra intuitivo che le aziende che agiscono in modo etico e bilanciano gli interessi di tutti gli stakeholder aziendali - inclusi l'ambiente, i dipendenti, i clienti, i fornitori, i membri della comunità, il governo e gli azionisti - hanno maggiori probabilità di attrarre e trattenere dipendenti di prim'ordine, leali e clienti soddisfatti e comunità accoglienti, mentre è meno probabile che incontrino opposizione e appropriazioni. 

Vediamo l’'attuale panorama ESG: 

Sebbene l'investimento ESG non sia una novità, è cresciuto in popolarità negli ultimi anni: 

Il 2021 è stato un anno record per i flussi ESG: secondo Morningstar, i fondi sostenibili hanno registrato flussi netti di $ 69,2 miliardi durante l'anno. 

All'interno di questi flussi, gli investimenti ESG passivi continuano a guadagnare quote di mercato, in particolare negli Stati Uniti, dove le strategie passive hanno attratto, in media, due terzi dei flussi di fondi sostenibili trimestrali negli ultimi tre anni. 

Non sorprende che il numero di fondi ESG ed entità di supporto alla ricerca sia aumentato insieme alla crescita degli asset: secondo Morningstar, alla fine del primo trimestre del 2022 c'erano 6.452 fondi sostenibili e nel 2022 ci sono più di 140 diversi fornitori ESG di dati, ricerca, e classifiche. 

Poiché il cambiamento climatico domina le menti di molti investitori interessati agli ESG, i fondi e le agenzie di rating sembrano concentrarsi principalmente sulla prima lettera dell'acronimo ESG, E.