Tendenza Macro Mercati

Perchè la maggior parte degli investitori fallisce miseramente

15 novembre, 2021

Si dice che 1 su 3.000 anamolie mineralizzate diventi una miniera.

… Eppure la maggioranza delle persone che investe in esploratori sembra concentrarsi principalmente sulla scoperta della prossima Aurelian Resources. Aurealian Resources è forse ancora il più grande performer del settore negli ultimi 13 anni! Il titolo è salito di circa il 6.250% in otto mesi:

 … Equivale ad un ritorno di 62,5 volte il tuo investimento originale, se per qualche miracolo avessi comprato quasi esattamente sul minimo. La scoperta di Fruta Del Norte di Aurelian era in Ecuador, che è / non era una giurisdizione di livello 1, ma le intercettazioni erano fuori da questo mondo (moderno):

“Aurelian interseca 255 metri di classificazione 12,55 g/t di oro…”

"Aurelian interseca 237 metri con una media di 4,14 g/t di oro..."

Aurelian Resources è riuscita a produrre tali rendimenti dopo che Kinross ha accettato di acquisire la società per circa $ 8,20 (con un premio del 63%). Keith Barron, fondatore di Aurelian, ha detto con il senno di poi:

 … Barron sostanzialmente afferma che senza che Kinross acquisisse il progetto così presto, Aurelian stava rischiando una forte diluizione a causa dei costi previsti che sarebbero stati necessari per ottenere una riserva "accettabile". Lo dico perché anche SE un piccolo junior "inciampasse" in un deposito reale o addirittura in un deposito di prima classe, ci vogliono anni e molti milioni di dollari (diluizione) per dimostrarlo.

Fondamentalmente, un junior con una capitalizzazione di mercato di $ 10 milioni che è abbastanza fortunato da aver scoperto quello che sarebbe diventato un deposito del valore di $ 1 miliardo non fa x100 durante la notte.

Spesso sarà costretto a diluire più volte prima che l'azienda nel suo insieme, insieme al mercato, abbia un quadro abbastanza chiaro da riflettere pienamente la qualità del deposito.

 Alla luce di quanto sopra, vorrei mostrarti una matrice di "Valore atteso", pubblicata nel Metodo Barracuda che mostra il valore matematico di diversi rendimenti.

(Si noti che si presume una perdita del 100% se il potenziale non si materializza, il che potrebbe essere un'esagerazione a seconda di molti fattori)

Le combinazioni verdi sono scommesse matematicamente redditizie.

Le combinazioni rosse sono scommesse matematicamente perdenti.

Quello che mi preme sottolineare è che ad esempio una scommessa con lo scenario positivo estremo del 5.000% di rendimento ha un valore atteso (rendimento medio a lungo termine) del 104% se la probabilità di successo è del 4%.

Ora oserei dire che le probabilità sono molto peggiori del 4% per chi non è capace. In secondo luogo, uno scenario ad esempio del 1.000% con una probabilità del 20% (5 volte più probabilità di concretizzarsi) mostra un valore atteso (rendimento) del 120%.

Anche "solo" uno scenario di rendimento del 400% mostra un valore atteso migliore con una probabilità del 40% rispetto allo scenario del 5.000% con una probabilità del 4%.

Pensiamola da un'altra prospettiva. Supponiamo che tu sia in anticipo, in un dato junior che sta prendendo di mira un sistema aureo che in teoria vale una somma che si traduce in un incredibile ritorno del 1.500% per l’azione. Se la probabilità "vera" teorica è del 15%, allora quella scommessa ha un Valore Atteso/Rendimento del 140%.

Ora supponiamo che l'azienda trovi qualcosa al primo drilling e la probabilità di successo "vero" sale al 40%, quindi l’investimento è de-risked. Quindi uno avrebbe "solo" bisogno di un ritorno previsto del 500% per avere l'esatto valore atteso/rendimento uguale su quella scommessa di chi ci ha investito prima con una probabilità del 15% ...

Inoltre, in un mondo finanziario in cui il compounding è la chiave, gli scenari perdenti sono molto più costosi. C'è un motivo per cui Warren Buffet ha "non perdere mai denaro" come sua prima e seconda regola negli investimenti... Semplicemente non puoi compoundare una perdita.

Esempio

Supponiamo che "l' investitore 1 " investe in 4 titoli diversi con uguale peso e tutte le "scommesse" hanno un potenziale rendimento del 1.500% e una probabilità di successo del 15%.

Supponiamo che "l' investitore 2 " investe in 4 titoli diversi con uguale peso e tutte le "scommesse" hanno un potenziale rendimento del 500% ed una probabilità di successo del 40%.

… Entrambi hanno gli stessi rendimenti attesi se entrambi fossero in grado di fare dette scommesse all'infinito.

Prima di tutto, nessuno può scommettere la stessa cifra per sempre, visto che prima o poi i soldi finiscono. Ma diamo un'occhiata alle probabilità dei due investitori con diversi profili di rischio in termini di possibilità di perdere tutto:

L'investitore 1 ha una probabilità di perdita totale dell’investimento dell'85% per ogni scommessa.

L'investitore 2 ha una probabilità di perdita totale dell’investimento del 60% per ogni scommessa.

Possibilità che l' investitore 1 finisca senza soldi:  52% (85%*85*85%*85)

Possibilità che l' investitore 2 finisca senza soldi: 13% (60%*60%*60%*60%)

… Entrambe le strategie hanno lo stesso rendimento atteso, ma in un mondo finito (il tuo capitale finito) accoppiato con il potere di capitalizzazione, la strategia impiegata dall'investitore 2 è superiore …

Anche se entrambe hanno lo stesso rendimento atteso matematico. La diversificazione è quindi tanto più importante quanto più (soggettivamente) è rischiosa/volatile la strategia.

Infine, non dimenticare che quando si prendono in considerazione le realtà di cui sopra, la conservazione della ricchezza (evitare perdite) è più importante che scommettere sui rendimenti teorici assoluti più alti e considerare DAVVERO gli scenari al ribasso. Al momento preferisco le società con una buona cassa con sostenitori seri e che preferibilmente hanno una qualche forma di asset che potrebbe fungere da "margine di sicurezza”.

Al momento sono molto interessato a un esploratore che ai miei occhi ha un profilo di rischio/rendimento (composto) del 137% ai prezzi attuali e del 465% ai prezzi dell’argento che mi aspetto nel 2022.

Per questo è stato inserito recentemente nel portafoglio ZoomProfit Club.

Se vuoi saperne di più puoi cliccare qui ora: https://invito.zoomprofit.net/

Con affetto,

Marco