La rivincita dei combustibili fossili
15 November, 2021
Caro iscritto,
Di cosa hanno avvisato gli allarmisti climatici negli ultimi 40 anni o giù di lì? La loro agenda è ben nota. Vogliono chiudere gli impianti nucleari; spegnere i generatori elettrici a carbone; eliminare gli impianti elettrici a gas naturale e a petrolio; e sostituirli l'energia eolica, solare e idroelettrica.
Secondo i fanatici, questa sostituzione delle fonti energetiche rinnovabili con i cosiddetti “combustibili fossili” e gli impianti alimentati ad uranio ridurrebbe le emissioni di CO2 e salverebbe il pianeta dalla minaccia esistenziale del riscaldamento globale.
Tutto ciò che riguarda questa agenda allarmistica climatica è una frode.
I prezzi globali del carbone sono saliti a un record di $245/ton, il che sta danneggiando in modo particolare la Cina e altri paesi asiatici che dipendono pesantemente dal carbone. Il motivo per cui fanno molto affidamento sul carbone è perché ne hanno molto nel loro terreno, mentre devono importare petrolio e gas.
Avevamo anticipato questo rialzo nello ZoomProfit Club a Marzo.
Queste le performance citate dalla data della nostra analisi.
La Cina stava cercando di limitare la produzione di carbone per ridurre le emissioni di CO2 e l'inquinamento atmosferico, e anche tagliare le sue importazioni di carbone dall'Australia a causa di una serie di problemi geopolitici tra i due paesi. Di conseguenza, ha avuto una discrepanza tra domanda e offerta e ora sta affrontando una grave carenza di carbone, con conseguenti blackout in alcune province.
Nel frattempo, l'Europa ha dismesso alcune delle sue centrali nucleari e ha smesso di costruirle nell'ultimo decennio. Di conseguenza, abbiamo continuato a fare affidamento su più carbone e siamo estremamente dipendenti dal gas naturale russo.
Il gas naturale è più costoso da trasportare rispetto al petrolio, e quindi il suo prezzo tende a variare molto più del petrolio da un luogo all'altro. I prezzi del gas naturale negli Stati Uniti sono attualmente elevati, ai massimi pluriennali, ma i prezzi del gas in Europa sono assolutamente saliti alle stelle fino a diventare un problema molto più grande.
Ecco i futures sul gas TTF olandesi, che fungono da punto di riferimento per l'Europa:
Fonte del grafico: Barchart.com
A differenza del carbone e del gas naturale europeo che hanno raggiunto record parabolici, il prezzo del greggio WTI non è ai massimi storici, ma è tornato a superare gli 80 dollari:
Abbiamo avvisato della prospettiva di un mercato rialzista del petrolio e del gas basato sulla mancanza di investimenti quando abbiamo creato lo ZoomProfit Club ad Ottobre 2020, tanto da creare un servizio dedicato al petrolio. Qui le performance in un anno.
Ed è avvenuto più velocemente ed in modo più aggressivo di quanto avremmo immaginato .
Alcune aziende europee e cinesi stanno temporaneamente chiudendo a causa degli elevati costi dell'elettricità, che toglie parte della domanda e aiuta a stabilizzare i prezzi, ma provoca danni economici e peggiora i problemi della catena di approvvigionamento in altre aree. Per questo motivo siamo ora meno rialzisti sulle azioni energetiche. I politici hanno spinto per eliminare gradualmente petrolio, gas, carbone e persino nucleare, senza piani adeguati per la loro sostituzione.
Siamo strutturalmente rialzisti sui produttori di petrolio e gas per questo decennio, così come sui futures sul petrolio a lungo termine, ma vorremmo mettere in guardia dall'assunzione di rischi eccessivi ogni volta che l’investimento diventa popolare, come sta diventando in questo momento. Molti produttori e trasportatori continuano ad avere valutazioni interessanti e sono investimenti che siamo disposti a tenere per i dividendi che pagano. Pensiamo che gli anni 2020 saranno molto diversi dagli anni 2010 per i prezzi del petrolio ed i produttori di petrolio.
L'uranio ha avuto un rialzo incredibile di prezzo nei mesi precedenti, in gran parte dovuto al fatto che Sprott ne ha acquistato molto.
Come lo stanno facendo?
Si tratta di una tecnica chiamata ATM.
Una struttura At The Market (ATM) consente all'azienda di effettuare finanziamenti su richiesta. Questo capitale viene quindi utilizzato per acquistare uranio fisico nel mercato spot.
Di seguito è riportato un grafico che mostra il finanziamento ATM cumulativo durante gli ultimi dieci giorni di agosto tramite la struttura ATM Sprott.
Il prezzo di mercato spot è stato scambiato a $ 49 per libbra all'inizio dello scorso mese. Questi livelli non si erano mai stati visti da 6 anni. Gli investitori ne stanno prendendo nota ed è diventata la materia prima più discussa del momento.
Tornando all’ ATM a disposizione di Sprott… tutto il denaro raccolto viene poi utilizzato per acquistare uranio sul mercato a pronti.
La correlazione è molto chiara...
Le azioni legate all’uranio stanno volando
Non credo che ci sia una singola azione legata all’uranio che non sia salita nelle ultime 2 settimane.
Degli oltre 30 nomi di azioni di uranio che seguo, nessuna ha rendimenti negativi da agosto 2021.
Qui vi faccio vedere la performance della nostra top 8 di azioni legate all’uranio.
E ora?
Inoltre, affinché il fondo di Sprott diventi adatto per il grande pubblico, dovrà quotarsi su una delle principali borse statunitensi (qualcosa di cui ho parlato per mesi). E scommetto che il mio vecchio amico, Rick Rule sa che una quotazione negli Stati Uniti non avverrà prima del Giorno Del Ringraziamento degli Stati Uniti. Indipendentemente da ciò, faccio i complimenti al team di Sprott per suoi sforzi, la sua strategia e l'esecuzione: ben fatto!
È un driver significativo per il mercato dell'uranio.
L'obiettivo è quotarsi negli Stati Uniti dove possono fluire i soldi dei fondi davvero grandi. Il problema è che ci vorranno mesi.
Intanto…
Osserviamo le opzioni: i trader di Reddit stanno arrivando
Conosciuti come WallStreetBets su Reddit, questo gruppo di trader ha tristemente creato il caos nei mercati all'inizio di quest'anno con le loro short squeeze su Gamestop (GME) e AMC Inc (AMC).
Hanno messo in ginocchio gli hedge fund.
Sembra che alcuni di loro abbiano iniziato a comprare opzioni call fuori mercato su Cameco a 35 dollari per azione. Le opzioni sono state acquistate per pochi centesimi, tipico di WSB.
Qualcuno deve vendere a questi trader le opzioni call, e le banche o i commercianti di opzioni "copriranno" il loro rischio acquistando azioni Cameco sul mercato aperto.
Una volta che WSB parte, è difficile fermarli, come dimostrato con GME e AMC.
L'unico tallone d'Achille del gruppo di WSB è che la maggior parte di loro non hanno accesso alle borse canadesi, dove viene scambiata la maggior parte delle azioni di uranio.
Quanto possono salire i prezzi dell'uranio?
La parte unica del mercato dell'uranio è che la domanda è virtualmente anelastica .
Le utilities devono acquistare uranio per alimentare i loro reattori, indipendentemente dal costo.
Sia che l'uranio sia $ 45 per libbra o $ 450 per libbra, il costo per chilowattora di differenza è ridicolo rispetto a un aumento di prezzo simile nel gas naturale o nel carbone.
Ad esempio, un aumento del 1000% del prezzo dell'uranio si tradurrà in un aumento del costo del 24% della produzione di elettricità da un reattore nucleare.
Un simile aumento del 1000% del gas naturale si tradurrebbe in un aumento medio del 720% del costo della produzione di elettricità per l'utility.
Le utilities lo sanno, e anche tu ora. Team Sprott e WallStreetBets, sentitevi liberi di citare questi dati.
Ora, l'uranio ha visto delle oscillazioni incredibili negli ultimi 90 anni e più.
Entrambi i principali mercati rialzisti dell'uranio hanno visto i prezzi dell’uranio salire di oltre 10 volte .
Penseresti che questa volatilità attiri enormi quantità di capitale nel mercato dell'uranio. Per non parlare del fatto che quasi il 20% dell'elettricità americana proviene dall'uranio.
Ma in realtà, è quasi il contrario.
Il mercato dell'uranio è minuscolo. È una mera frazione dei minatori di metalli preziosi o metalli di base e molto più piccolo di quelli del petrolio e del gas.
Entrano anche i fondi passivi
Negli ultimi cicli dell'uranio, i fondi passivi (che erano molti meno di quelli di oggi) non avevano modo di approfittare del rialzo dei prezzi dell'uranio facilmente.
L'ETF sull'uranio non era un vero indicatore del prezzo dell'uranio e non aveva la liquidità necessaria per soddisfare i criteri dei fondi passivi.
I minatori erano pieni di debiti e non erano un'opzione ideale.
Ma Sprott è un punto di accesso per i fondi passivi.
E oggi i Fondi Passivi superano la quantità di capitale gestito rispetto ai Fondi Attivi.
Ciò significa che sono algoritmi e computer gestiscono l'acquisto e la vendita. E quando quegli algoritmi inizieranno a comprare, fai attenzione.
I profitti sull’uranio possono essere esplosivi
Quando l'uranio comincia a muoversi, le azioni di uranio diventano estremamente esplosive perché ci sono così pochi modi per approfittare del suo rialzo.
Nella corsa al rialzo da gennaio 2004 a giugno 2007, molte azioni legate all'uranio sono aumentate del centinaia per cento.
Cameco, il più grande produttore quotato in borsa al mondo, è cresciuto di oltre il 300%. Mentre le azioni più speculative sono aumentati di migliaia di punti percentuali.