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Investire nel platino conviene?

13 maggio, 2022

Il platino, molto apprezzato per le sue proprietà catalitiche, tra cui la capacità di accelerare una reazione chimica senza che questa subisca modifiche nel processo, ha l'80% delle sue riserve localizzate in un' area, il Sud Africa. A causa delle sue proprietà, il metallo viene usato in numerosi ambiti sia industriali sia di consumo, oltre che come investimento. Attualmente il platino viene utilizzato in primo luogo dal settore automotive (49%), seguito da quello della gioielleria (35%). (MF) 

La penetrazione dei veicoli elettrici è stata più rapida in Europa e in Cina, ma gli Stati Uniti stanno recuperando terreno. Il Nord America aveva l'1% di penetrazione dei veicoli elettrici nel 2017 e circa il 4% nel 2020. Un BEV (Veicolo elettrico a batteria) può avere forme diverse. La piu' utilizzata è quella a base di litio. La batteria Ultium di General Motors è un composto di nichel, magnesio, cobalto e alluminio.  

GM prevede che i volumi di veicoli elettrici negli Stati Uniti raggiungeranno in media circa 3 milioni di unità entro il 2030. Quindi, è positivo per il platino? Non esattamente. Se l'industria automobilistica è il maggior utilizzatore di platino, e se i veicoli elettrici aumentano la quota di mercato, i consumatori non useranno meno platino (attraverso una concomitante diminuzione dell'acquisto di motori a combustione interna con convertitori catalitici a base di platino)? Sì.  

Tuttavia, un’altra tecnologia che potrebbe rivelarsi provvidenziale per le sue sorti è l'avvento delle celle a combustibile: questa tecnologia serve a produrre energia senza dover effettuare ricariche, poiché l'elettricità viene generata quando l’idrogeno (all’interno della cella) reagisce con l’ossigeno (nell’aria) usando un catalizzatore come il platino; vale inoltre la pena notare che quest’ultimo viene utilizzato per produrre l’idrogeno utilizzato nei veicoli a celle a combustibile. Nonostante le prospettive dei veicoli elettrici a celle a combustibile siano entusiasmanti sia per motivi ambientali che economici, la tecnologia deve ancora prendere slancio, ma se la sua adozione diventerà più diffusa, il platino potrà fare affidamento su una nuova fonte di domanda oltre ad essere un catalizzatore per le auto diesel. (Wisdomtree) 

Se le celle a combustibile diventeranno popolari, e crediamo che lo faranno, la domanda di platino potrebbe salire da 3,4 milioni di once nel 2015 a 5/6 milioni nel 2050. 

Nel febbraio 2021, abbiamo letto sui giornali: "Ford sta raddoppiando i suoi investimenti nell'elettrificazione da $ 11 miliardi a $ 22 miliardi entro il 2025 e aumentando gli investimenti in veicoli automatizzati a $ 7 miliardi".  

Nelle ultime settimane, hanno aumentato l'outlook a $ 30 miliardi. Si prevede che il numero di auto elettriche, autobus, furgoni e camion sulle strade sarà 145,3 milioni entro il 2030, ha dichiarato l'EIA.  

Il disaccordo filosofico di base è questo: la spinta verde si ridurrà a un'unica tecnologia esclusiva o si diramerà su più fronti, stabilendosi in una matrice complessa, multivariata e flessibile di soluzioni tanto dinamiche quanto sfumate? Il problema sarà plasmato dalla tecnologia o sarà la tecnologia ad adattarsi per risolvere il problema? La disperata corsa verso un pianeta a zero emissioni sarà un processo competitivo o univariato? Crediamo in molteplici prospettive frontali, non solo alle varie nuove tecnologie ma anche al vecchio che si sovrappone al nuovo.   

Un altro fattore a favore del platino è che le case automobilistiche possono ridurre l'utilizzo di palladio a favore di un maggiore utilizzo del platino se il prezzo del palladio rimane elevato. Ci sono 3,7 grammi di metalli del gruppo del platino (PGM) in un convertitore catalitico standard. Nei prossimi due anni, la stragrande maggioranza delle auto farà ancora affidamento sui convertitori catalitici, non svaniranno di certo il mese prossimo. 

A livello globale, prevediamo che i prossimi due anni saranno caratterizzati da un colossale riequilibrio a favore delle economie non statunitensi. In Europa abbiamo finalmente capito come utilizzare il vaccino e i mercati emergenti stanno prendendo piede. Pertanto, anche con un aumento della quota di mercato dei BEV (veicoli elettrici), la domanda di PGM (metalli del gruppo del platino ) rimarrà solida.  

Quando le vendite di auto crescono, c'è una preferenza per auto più grandi, ovvero convertitori catalitici più grandi, ovvero più platino. Inoltre, la domanda di gioielli in platino crescerà. Infine, crediamo fermamente in un'elevata inflazione complessiva e onnicomprensiva entro due anni causata dalla svalutazione della valuta fiat USA.  

Le valute Fiat crolleranno di valore più di quanto l'utilizzo del platino possa scendere nella previsione più ribassista possibile sull'utilizzo del platino (che rifiutiamo). Quindi, nominalmente, in termini di valuta fiat, il platino è destinato a salire, qualunque cosa accada alle soluzioni tecnologiche per le emissioni di carbonio.  

In ogni caso, per mantenere un'economia verde, i convertitori catalitici e le celle a combustibile a idrogeno (che utilizzano il platino) saranno utilizzate, oltre alle batterie al litio (che sono invece un fattore ribassista per il platino). Quindi, l'economia verde utilizzerà il platino. 

Il platino ha sempre trascorso la maggior parte del tempo a un prezzo uguale o superiore a quello dell'oro. 

 
L'ultimo decennio ha invertito questa tendenza, ed ora il rapporto oro-platino è quasi il più alto della storia, con l'oro che a un certo punto quotava il doppio del platino.  

Pubblicato il 20 Giugno 2021 nella piattaforma Zoom Profit Club – Portafoglio Strategico. 

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