La stagionalità è la tendenza dei prezzi a mostrare modelli ricorrenti in determinati periodi dell'anno solare.  Sebbene la stagionalità non guidi l'azione dei prezzi, quantifica il comportamento che si ripete ogni anno guidato da opinioni, aspetti tecnici e fondamentali. 

Noi umani siamo creature abitudinarie, il che naturalmente influenza le nostre decisioni. Il passaggio dell'anno solare influisce sui tempi e sull'intensità degli acquisti e delle vendite di un asset class.

Le azioni minerarie mostrano una forte stagionalità perché la loro azione sui prezzi rispecchia quella del loro driver principale, l'oro.

La stagionalità dell'oro in genere non è guidata dalle fluttuazioni dell'offerta come lo sono le materie prime agricole, poiché la sua offerta rimane relativamente stabile tutto l'anno.

Invece la stagionalità dell'oro è guidata dalla domanda, con la domanda di investimenti globali che varia notevolmente a seconda del periodo dell'anno solare.

Questa stagionalità dell'oro è alimentata dal noto ciclo del reddito e dai fattori culturali della domanda di oro da tutto il mondo.  E la più grande onda stagionale di tutte inizia verso l'inverno. Mentre L'acquisto di gioielli d'oro per la stagione dei matrimoni indiani normalmente guida il grande rally autunnale di questo metallo, inizia poi la stagione delle vacanze in Occidente.  Lo spirito natalizio mette tutti in vena di spendere più soldi.

Gli uomini si concedono grandi quantità di gioielli d'oro per i regali di Natale per le loro mogli, fidanzate, figlie e madri.  Le vacanze sono anche un'importante stagione di fidanzamento, con la vigilia di Natale e la vigilia di Capodanno che sono due delle più grandi serate di proposte dell'anno.

Tra un terzo e la metà delle vendite annuali totali dei rivenditori di gioielli arrivano a novembre e dicembre!  E i gioielli storicamente dominano la domanda complessiva di oro.

Secondo il World Gold Council, dal 2015 al 2019 la domanda di gioielli ha rappresentato in media il 51% della domanda globale di oro!  È molto più grande della quota del 29% della domanda di investimenti in oro.  E in questo 2020 dominato dalla pandemia COVID-19, l'acquisto di gioielli d'oro per le vacanze potrebbe rivelarsi ancora più grande del normale. 

Dopo il calo all'inizio di quest'anno durante i draconiani blocchi nazionali dei governi, sono previsti grandi recuperi.

Il WGC pubblica trimestralmente i migliori dati fondamentali sull'oro a livello mondiale e l'ultimo report è per il secondo trimestre del 2020. Durante la prima metà di quest'anno, la domanda globale di gioielli in oro è crollata di un sorprendente 46% anno su anno!  Ciò è senza precedenti, in gran parte guidato da misure di mitigazione della pandemia della domanda di gioielli di Cina e India.  Ma con il passare dei blocchi, l'acquisto di oro si sta normalizzando.

Dal 2015 al 2019, un terzo della domanda globale di gioielli proveniva dalla Cina.  Nel primo trimestre del 2020, che era l'apice della paura generale del COVID-19, la domanda di gioielli è crollata del 66% su base annua.  Ma nel secondo trimestre del 2020, quando il governo cinese ha tolto le restrizioni e ha affermato che il virus era sotto controllo, la domanda di gioielli è migliorata notevolmente, scendendo del 36% su base annua.  I cinesi sono ritornati a comprare.

Ma gli acquisti di gioielli d'oro durante le festività natalizie sono più una cosa occidentale.  A causa di questa pandemia, la domanda americana di gioielli d'oro potrebbe esplodere nel quarto trimestre del 2020 per un paio di motivi.  Con la grande maggioranza delle persone che spende molto meno in servizi, inclusi i viaggi a causa delle preoccupazioni legate al COVID-19, le vendite di beni sono aumentate vertiginosamente. Quindi gli analisti si aspettano un grande periodo natalizio.
 

E imparare a convivere con il COVID-19 e le risposte pesanti dei governi ad esso ha reso il 2020 l'anno più stressante della nostra vita. Quindi legioni di mariti probabilmente quest'anno acquisteranno alle loro mogli esauste gioielli d'oro.  Questa richiesta potrebbe rivelarsi eccezionale.

 Infine, il grande rally dell'oro invernale culmina a fine febbraio con il forte aumento degli acquisti di oro del Capodanno cinese in Asia. Quindi, durante i suoi anni di mercato rialzista, l'oro ha sempre avuto la tendenza a godere di importanti rally invernali guidati da questi episodi sequenziali di domanda fuori misura.

Naturalmente le azioni aurifere seguono l'oro, amplificando i suoi guadagni grazie alla loro grande leva sui profitti sul prezzo dell'oro. Oggi le azioni aurifere si stanno dirigendo ancora una volta verso il loro rally stagionale più forte dell'anno, guidate da questa robusta domanda di oro invernale che si ripete ogni anno.

Le azioni minerarie si riprenderanno assieme al metallo che guida i loro profitti quando inizierà il prossimo rialzo dell'oro. Le correzioni e gli uplegs rispecchiano e amplificano l'oro.

Quindi, ogni volta che l'oro diventa sufficientemente ipervenduto costringendo il sentiment a cambiare, le azioni aurifere cambieranno direzione. Ecco quando accumulare!

Ma sono i fondamentali rialzisti dei minatori d'oro che potrebbero potenziare il loro prossimo rally invernale. I prezzi record dell'oro quest'anno hanno fatto esplodere i profitti delle azioni aurifere in modo stratosferico, con una crescita degli utili che probabilmente continuerà.

Quando i forti venti favorevoli stagionali si allineano con il sentimento rialzista, i dati tecnici e i fondamentali, i rally stagionali si gonfiano a proporzioni fuori misura. Ciò rende enorme il potenziale dei prossimi mesi.

I minatori d'oro stanno attualmente riportando i risultati operativi e finanziari del terzo trimestre del 2020, che dovrebbero essere raggiunti entro metà novembre. Dovrebbero rivelare collettivamente una crescita epica dei profitti, giustificando i prezzi delle azioni dell'oro molto più alti durante il prossimo rialzo dell'oro.

I risultati collettivi del terzo trimestre dovrebbero rivelarsi fantastici.

La redditività dell'estrazione dell'oro è guidata dai prezzi prevalenti dell'oro meno i costi di  complessivi per la produzione (AISC). Grazie al picco al rialzo parabolico dell'oro all'inizio di agosto, l'oro nell’ultimo trimestre ha raggiunto una media di prezzo di $ 1912.

Questo è del 29,8% più elevato su base annua dai livelli del terzo trimestre del 2019!

I prezzi delle azioni dell'oro sono fortemente dipendenti rispetto all'oro perché i costi dei minatori sono in gran parte fissi. Non cambiano molto indipendentemente dai prezzi prevalenti dell'oro. Trimestre dopo trimestre le singole miniere d'oro richiedono generalmente gli stessi livelli di infrastrutture, attrezzature e dipendenti per alimentare i loro stabilimenti.

Pertanto, prezzi dell'oro più elevati come quelli del terzo trimestre di solito si traducono direttamente in guadagni molto più grandi. Negli ultimi quattro trimestri che si sono conclusi con il secondo trimestre del 2020, gli AISC dei principali minatori d'oro del GDX sono stati in media di $ 932 l'oncia.

Il terzo trimestre saranno probabilmente più bassi. Nel secondo trimestre del 2020, che è stato il trimestre di picco per i blocchi nazionali per combattere il COVID-19, molti produttori d'oro sono stati costretti a sospendere temporaneamente il lavoro, catapultando gli AISC dei minatori GDX a $ 985. Ma con la riapertura delle miniere d'oro alla fine del secondo trimestre e all'inizio del terzo trimestre, il terzo trimestre dovrebbe vedere costi unitari inferiori.

Ma anche se rimangono $ 933, i guadagni sono in aumento. Il prezzo medio dell'oro di $ 1912 dell'ultimo trimestre, con $ 933 di ,AISC implica che i principali minatori d'oro hanno guadagnato $ 979 l'oncia.

Ciò comporterebbe una straordinaria crescita dei profitti anno su anno del 66%, leader del mercato azionario, dal terzo trimestre del 2019! E questa non è un'anomalia una tantum. Durante gli ultimi quattro trimestri che si sono conclusi con il secondo trimestre del 2020, i principali minatori d'oro del GDX hanno visto i loro guadagni salire del 54%, 56%, 56% e 66% su base annua! Questa è il motivo fondamentale per cui i prezzi delle azioni dell'oro sono aumentati nel 2019 e nel 2020.

E con il mercato rialzista dell'oro che probabilmente continuerà negli anni a venire, i prezzi dell'oro più elevati continueranno ad alimentare i profitti dei minatori. Quindi ci sono buone probabilità che il prossimo rally invernale delle azioni aurifere sarà amplificato mentre gli speculatori e gli investitori si meraviglieranno sempre di più dei numeri epici degli utili che questo settore sta producendo.

Vedere i venti favorevoli stagionali in linea con il sentiment, i dati tecnici e i fondamentali è alla base dei rally stagionali più forti. Quindi, una volta che la naturale correzione dell'oro avrà fatto il suo corso, le prospettive dei minatori d'oro rimangono rialziste.

Le valutazioni dei minatori d'oro rimangono basse rispetto all'oro, quindi questo settore ha molto terreno da recuperare nei prossimi anni. Quindi, una volta che gli indicatori dell’oro torneranno rialzisti, a indicare che la sua correzione è finita, gli investitori dovrebbero aggiungere minatori d'oro fondamentalmente al portafoglio per cavalcare il grande rally invernale di questo settore.

GDX/GLD ratio

Quando finira’ la correzione?

Spiacenti, solo per i membri dello ZoomProfit Club.

Quali minatori prediligere?

Abbiamo fatto un lungo lavoro di ricerca sui migliori produttori ed esploratori d’oro. Puoi usufruirne,cliccando qui.

 

Con affetto,

il team di ZoomProfit